前不久，國家(jiā)重點研發計(jì)劃“智能機器(qì)人(rén)重點專項”論證專家(jiā)組組長、哈工大(dà)機器(qì)人(rén)研究所趙傑教授在公開(kāi)演講中表示，2019年及以後，應該是中國機器(qì)人(rén)的轉型年。他認為(wèi)中國工業機器(qì)人(rén)在2019年面臨三大(dà)轉變，即由虛向實的轉變，由量向質的轉變，由泛向專的轉變。中國機器(qì)人(rén)的核心技(jì)術(shù)受制(zhì)于人(rén)，是我們國家(jiā)機器(qì)人(rén)産業的一個(gè)最大(dà)隐患，如何攻克這些(xiē)核心技(jì)術(shù)，實現機器(qì)人(rén)核心技(jì)術(shù)方面的自主可(kě)控是未來(lái)非常重要的關鍵攻克點。

資本市場(chǎng)方面，科創闆無疑是2019年金融市場(chǎng)頭等大(dà)事。這一紅利會(huì)幫助當下機器(qì)人(rén)市場(chǎng)更快迎來(lái)行(xíng)業春天嗎?

上(shàng)交所副總經理(lǐ)劉紹統在2018年第14屆中國(深圳)國際期貨大(dà)會(huì)提到，科創闆設立就是希望資本市場(chǎng)能夠支持擁有(yǒu)核心技(jì)術(shù)、市場(chǎng)占有(yǒu)率高(gāo)、屬于高(gāo)新技(jì)術(shù)産業或者戰略新興産業，并且達到一定條件的企業上(shàng)市。機器(qì)人(rén)及人(rén)工智能是“硬科技(jì)”重要組成，根正苗紅。

試點注冊制(zhì)、淡化利潤指标，機器(qì)人(rén)企業極為(wèi)契合。各個(gè)标準均不要求盈利，從市值、研發、收入、投資機構等維度篩選。機器(qì)人(rén)企業作(zuò)為(wèi)技(jì)術(shù)研發型企業，還(hái)未到大(dà)規模盈利的階段，但(dàn)存在大(dà)量高(gāo)市值、高(gāo)研發投入、知名機構投資的獨角獸企業，正契合科創闆扶持方向。

國金證券認為(wèi)，科創闆為(wèi)機器(qì)人(rén)帶來(lái)重大(dà)利好，短(duǎn)期波動不改長期趨勢，機器(qì)人(rén)新一輪景氣周期即将開(kāi)啓。2012 年以來(lái)，中國機器(qì)人(rén)産業迅猛發展，一級市場(chǎng)投融資持續火(huǒ)熱，二級市場(chǎng)并購此起彼伏。 科創闆是機器(qì)人(rén)加速證券化的重大(dà)利好， 産業迎來(lái)十年難遇的獨角獸投資機遇。

國金證券測算(suàn)中國機器(qì)人(rén)實際密度僅 50，不到發達國家(jiā) 1/5，仍有(yǒu)巨大(dà)提升空(kōng)間(jiān)。 我們基于行(xíng)業拆分、參照發達國家(jiā)密度提升路徑，測算(suàn) 2018-2022 年中國機器(qì)人(rén)市場(chǎng)達 5640 億元。

國金證券認為(wèi)，新景氣周期下，資本市場(chǎng)或從三大(dà)方向尋找受益龍頭。

受益産能轉移和(hé)關鍵技(jì)術(shù)突破，國産RV減速器(qì) 2019 年有(yǒu)望規模放量。本體(tǐ)巨頭産能向大(dà)陸轉移、國産本體(tǐ)産能爬坡、RV 巨頭供應不足帶來(lái)國産 RV 減速器(qì)需求爆發， 國産 RV 減速器(qì) 2018 年突破量産， 2019 年以後将規模放量，測算(suàn) 2019-2022 年國産市場(chǎng)達到 359 億元。

 

系統集成向中高(gāo)端突破，細分龍頭強者恒強。中國系統集成市場(chǎng)本土商占主導，工藝上(shàng)壟斷低(dī)端、領先中端、滲透高(gāo)端，行(xíng)業上(shàng)壟斷長尾、領先 3C、突破汽車(chē)。基于資源整合、行(xíng)業理(lǐ)解、資金規模三大(dà)核心競争力，我們認為(wèi)行(xíng)業洗牌期後将是強者恒強，細分龍頭享受新一輪自動化景氣周期增長紅利。

以 AGV 等為(wèi)代表做(zuò)出差異化優勢的本體(tǐ)企業持續受益。國産本體(tǐ)難以和(hé)外資巨頭抗衡，需要尋找巨頭短(duǎn)闆進行(xíng)差異化競争。AGV是不錯的方向，價值量較低(dī)且需要高(gāo)度定制(zhì)化服務，外資巨頭難以滲透，本土AGV企業蓬勃發展，目前AGV國産市占率超過 80%，且市場(chǎng)還(hái)在高(gāo)速增長，仍有(yǒu)巨大(dà)空(kōng)間(jiān)。

據悉，2019年1月份大(dà)概率會(huì)發布科創闆實施辦法和(hé)細則。2019年6月之前會(huì)啓動科創闆的工作(zuò)，而最快或在2019年3-4月份就能接受有(yǒu)關企業的申報材料。